Θάνος Σοφιός (Breakwave Advisors): Aνησυχία στην αγορά ξηρού φορτίου φέρνει ο κίνδυνος επιβράδυνσης

Ο κίνδυνος επιβράδυνσης αντισταθμίζει την αισιοδοξία της αγοράς ξηρού φορτίου, επισημαίνει ο Θάνος Σοφιός, διευθύνων σύμβουλος της Novisea, partner της Breakwave Advisors.

Η τρέχουσα οικονομική κρίση, που συνδέεται με τις υψηλές τιμές πετρελαίου, αναμένεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη, ιδίως για τις περισσότερες ασιατικές οικονομίες που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το πετρέλαιο της Μέσης Ανατολής.

Παρότι η Κίνα είναι, ίσως απροσδόκητα, η οικονομία με την καλύτερη θέση, δεδομένων των σημαντικών αποθεμάτων πετρελαίου που διαθέτει και της αυξανόμενης εξάρτησής της τόσο από τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας όσο και από τον άνθρακα, η σταδιακή επιβάρυνση της ζήτησης εμπορευμάτων από τις υπόλοιπες χώρες της Ασίας αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τη συνολική ζήτηση για ξηρό φορτίο κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Η πιθανή υποκατάσταση και η μεταστροφή από το LNG προς τον άνθρακα ενδέχεται να προσφέρουν κάποια στήριξη, ωστόσο η τρέχουσα ενεργειακή κρίση διαφέρει από εκείνη του 2022, καθώς επικεντρώνεται κυρίως στο πετρέλαιο και όχι στο φυσικό αέριο (με εξαίρεση το LNG).

Από την άλλη πλευρά, οι συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν σχετικά αισιόδοξοι, όπως αποτυπώνεται στην καμπύλη των futures, ενώ και οι τιμές spot διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα.

Εκτιμούμε ότι η παρούσα στασιμότητα και περιορισμένη δραστηριότητα οφείλονται στην ταχύτητα με την οποία εξελίχθηκε η τρέχουσα κρίση, καθώς και στην καθυστέρηση των επιπτώσεων από τις υψηλές τιμές πετρελαίου.

Αυτό για το οποίο ανησυχούμε είναι ότι μια επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας θα επηρεάσει αρνητικά την αγορά ξηρού φορτίου, η οποία ιστορικά παρουσιάζει υψηλή ευαισθησία στις μεταβολές της οικονομικής ανάπτυξης.

Μια ταχεία επίλυση της κρίσης θα μπορούσε να προσφέρει κάποια βραχυπρόθεσμη αισιοδοξία, όμως είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ένα σενάριο στο οποίο οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν σημαντικά, δεδομένων των ζημιών που έχουν ήδη προκληθεί στις υποδομές.

Οι Breakwave Advisors προσφέρουν υπηρεσίες Διαχείρισης Επενδύσεων (Asset Management) στους τομείς του Shipping και των Commodities. Έχουν την έδρα τους στη Νέα Υόρκη και είναι οι δημιουργοί του Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSE: BDRY) και του Breakwave Tanker Shipping ETF (NYSE: BWET).